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我们认为国内的被动型产品崛起是必然趋势，其中ETF或是未来机构竞争的主赛道，本篇报告，我们在上一篇海外被动基金的研究框架基础上，从国内角度看国内被动产品的发展情况，同时分析海外指数巨头的崛起成功案例，为国内的资管机构在被动产品竞争中的策略选择提供借鉴。

指尖悦动（06860）　　　0.920元　　　无升跌联众　　（06899）　　　0.710元　　　跌1.39%-----------------------------责任编辑：卢昱君归属于该行股东的净利润为154.03亿元，同比增长15.2%。扣除非经常性损益后归属于该行股东的净利润为153.16亿元，同比增长14.9%。基本每股收益为0.85元。

高压之下，前进的步伐必然加快。但国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长李佐军也建议，当务之急是加快推进环保督察法制化建设，以行政法规的形式明确环保督察基本制度、工作程序、责任机制等，使环保督察工作有法可依。此外，国家行政学院教授汪玉凯还建议，对地方政府进行监督可以多管齐下。比如对地方政府工作提出进行第三方评估，这和督察组有一定差别，但对地方政府也是一种鞭策。

2019年9月21日，科迪乳业回复深圳证券交易所对于其2019年半年报问询函时，就上市公司拥有巨额货币资金却拖欠奶农奶款事宜答复说，公司正在接受监管机构调查，该问题以调查结果为准，调查结果将及时公告。丁跃峰律师介绍，若存在财务造假的情况，则该主体可能面临罚款或市场禁入等处罚。货币资金消失只是一种模糊的描述，具体原因还需监管机构进一步认定，若确实违反证券法的规定且该行为具备重大性，则很可能面临行政处罚。投资者可据此提起民事索赔。但该情形对于投资者是否能胜诉并不产生实质性影响，对于胜诉后实际的获赔数额可能产生影响。

ETF的出现对传统指数产品和分级基金同时产生冲击。一方面，与分级基金相比，ETF通常不带杠杆，符合监管的要求；另一方面，与指数基金相比，ETF同时存在一级市场和二级市场，交易机制更加灵活，具备较强的生命力。其中一级市场可以像普通基金一样进行申购和赎回，但门槛相对较高，但普通投资者可以通过联接基金实现；而二级市场可以类似于单一股票一样进行盘中实时交易，门槛则相对较低。

董明珠曾豪言：“今天，我愿意拿我个人所有的资产投入到银隆里面去，因为我看到它是未来对中国制造强国之梦的一条必经之路。”董明珠为了显示对于银隆未来发展的信心，摆出All in造车行业的姿态，曾在各种公共场合为银隆站台，并且持续增资银隆。由于董明珠的影响力，银隆当时就像是一台开足马力的战争机器，百亿资金的投入让银隆在全国各地扩张产业园，借此希望撬动万亿级新能源汽车市场。