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教育并购业绩不尽如人意从业绩反应上来看，过往的并购结果看并不尽如人意。以凯文教育为例，从股价表现看，多数上市公司在并购期股价飙升，但随后股价又迅速回落。2015年7月、10月、2016年11月和12月凯文教育分别收购文凯兴56%股权、23%股权、凯文智信100%股权和凯文学信100%股权以及文凯兴20%的股权。2015年年中市值飙升至107亿元随后下跌至30余亿元，又在2016年12月中下旬回升至108亿元，截至今年7月31日回落至约70亿元。从业绩来看，凯文教育今年第一季度亏损3000万。

值得注意的是，这是年内中国第二次调高出口退税率。近两个月来，国常会更是三次提及完善出口退税政策，加快出口退税进度。接受21世纪经济报道采访的专家指出，中国的出口退税正从产业政策导向转向规则导向。尤其是在中国面临前所未有的严峻的外部挑战的背景下，提高出口退税率是减轻外贸企业压力，应对困难的重要手段。

第三，地方政府帮助企业主要是帮助这些企业解决制度不完善带来的困难，并未损害其他企业利益。如果地方政府帮助企业获得很多资源，则会造成资源扭曲。所以，地方政府怎样帮助企业非常重要，如果地方政府提供的主要帮助是降低制度性成本方面，而不是提供廉价要素，这对经济增长就是有益的。

关于龙头企业是否购买过农业保险，数据显示，69.32%的龙头企业成立以来未购买过农业保险。进一步了解龙头企业不愿意购买农业保险的原因，排在前三位的依次为“灾害少，不用投保”“其他”以及“不了解保险条款”。而“其他”原因主要包括“不需要”“没用”“没有该类产品”“资金问题”等。

近几年外资成为国债市场重要的增量资金。由于海外资金对国债的偏好，近几年外资对国债的增持规模持续扩大，其中2018年增持国债4700亿元，占总新增规模的比重达到32.5%。外资的大量流入使得国债市场新增需求扩大，有利于国债收益率的下行，也是去年我国债券市场牛市的一大支撑力。

同时，我国债券收益率一直高于其他发达国家。次贷危机之后，美国量化宽松政策使得美债收益率持续走低，10年期利率中枢从5%下降至2.5%，而宽松的货币政策也使得日本国债和欧元区公债利率已经跌至0%附近。相比之下，我国10年期国债仍然有3.4%的收益率。同时，今年美联储暂停加息以后，美国债券收益率已经掉头向下，而目前我国货币政策边际收紧又使得国债收率上行，今年中美债券利率有可能重新走阔，也会吸引更多海外配置资金。